Hitachi Rail hat heute vereinbart, den Geschäftsbereich Ground Transportation Systems (GTS) von Thales für einen Unternehmenswert von 1,660 Mrd. EUR zu übernehmen. Der endgültige Kaufpreis wird nach den üblichen Anpassungen, die für eine Transaktion dieser Art typisch sind, festgelegt. Der Abschluss der Übernahme wird für Ende des Geschäftsjahres 2022 erwartet, vorbehaltlich der üblichen Bedingungen, einschließlich der behördlichen und kartellrechtlichen Genehmigungen.
Die Arbeitnehmervertreter sowohl von Thales als auch von Hitachi Rail werden während des gesamten Prozesses gemäß den Gesetzen der betroffenen Länder informiert und konsultiert. Hitachi beabsichtigt, die Bedingungen für eine reibungslose und erfolgreiche Integration des Geschäfts zu fördern und ist bereit, in dieser Hinsicht eine Reihe von sozialen Verpflichtungen einzugehen.
GTS, ein Geschäftsbereich von Thales, ist ein weltweit führender Anbieter von Eisenbahnsignal- und Zugsteuerungssystemen, Telekommunikations- und Überwachungssystemen sowie Lösungen für das Fahrgeldmanagement. Im Geschäftsjahr 2020 erwirtschaftete GTS einen Umsatz von 1,6 Mrd. EUR und beschäftigt heute rund 9.000 Mitarbeiter in 42 Ländern mit Hauptsitzen in Deutschland, Frankreich und Kanada. Hitachi Rail geht davon aus, dass GTS ein kontinuierliches Umsatz- und EBIT-Wachstum verzeichnen wird. Bei Abschluss der Transaktion sollte das implizite EV/EBIT-Bewertungsmultiplikatorverhältnis bei etwa 10x liegen.
Hitachi Rail geht davon aus, dass die Vereinbarung das Wachstum durch die Ausweitung des weltweiten Geschäfts mit Signalsystemen für den Schienenverkehr vorantreiben und ein verbessertes schlüsselfertiges Angebot für den Schienenverkehr in neue Märkte auf der ganzen Welt bringen wird. Das kombinierte Unternehmen wird so positioniert sein, dass es auf dem Markt für Eisenbahnsignaltechnik weltweit führend sein wird. Die kombinierte Stärke von Hitachi und GTS im Bereich Digitaltechnik wird Hitachi Rail auch dabei helfen, sein 'Mobility as a Service'-Angebot (MaaS") für einen globalen Kundenstamm zu beschleunigen.
Mit der komplementären Stärke der Signalisierungsaktivitäten von GTS und dem raschen Wachstum von MaaS und der Digitalisierung im Bahnsektor wird GTS Hitachi Rail dabei unterstützen, bis zum GJ 2026, also etwa vier Jahre nach Abschluss der Transaktion, einen Umsatz von ¥ 1 Trn (7,7 Mrd. EUR) und eine zweistellige bereinigte Betriebsergebnisquote zu erreichen.
Der Geschäftsbereich besteht aus vier Segmenten: Signalsysteme für den Fernverkehr, Signalsysteme für den Nahverkehr, integrierte Kommunikationssysteme und Einnahmenerfassungssysteme. Etwa 50 % des Geschäftsbereichs sind digitalen Angeboten gewidmet, und das Unternehmen beschäftigt eine Vielzahl von digitalen Talenten im Mobilitätssektor.
Die Kombination von Hitachi Rail und dem Geschäftsbereich Ground Transportation Systems von Thales ist strategisch attraktiv, geografisch und technologisch komplementär und synergetisch:
• Global: Ergänzt die bestehende Präsenz von Hitachi Rail in Japan, Italien, Großbritannien und den Vereinigten Staaten mit den Kernstandorten von GTS in Deutschland, Frankreich und Kanada. Es entsteht ein globaler Anbieter von Signaltechnik, der die Kundennachfrage in mehr Regionen der Welt befriedigen kann. Dies stärkt das Kerngeschäft von Hitachi Rail als voll integrierter, globaler Anbieter von Bahnlösungen in den Bereichen Rollmaterial, Signaltechnik, Service und Wartung, Digitaltechnik und schlüsselfertige Lösungen.
• Digital: Ermöglicht den Kunden von GTS den Zugang zu den digitalen Lösungen und Dienstleistungen von Hitachi Lumada und den führenden digitalen Fähigkeiten von GlobalLogic. Dies beschleunigt den Eintritt von Hitachi Rail in das MaaS-Segment, das im Einklang mit dem mittelfristigen Managementplan 2021 von Hitachi ein erhebliches Wachstum ermöglichen könnte. Unabhängigen Untersuchungen zufolge wird für den globalen MaaS-Markt bis 2025 eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von über 25 % erwartet. Der kombinierte Geschäftsbereich von Hitachi Rail und GTS wäre gut positioniert, um von diesem allgemeinen Trend zu profitieren.
• Nachhaltig: Unterstützt die langfristigen Umweltziele von Hitachi, darunter das Erreichen von Kohlenstoffneutralität an allen Geschäftsstandorten bis 2030 und eine 80-prozentige Reduzierung der CO₂-Emissionen in der gesamten Wertschöpfungskette des Unternehmens bis 2050. Zum Beispiel senkt das GreenSpeedTM -Fahrerberatungssystem von GTS den Energieverbrauch und die CO₂-Emissionen durch die Optimierung der Zuggeschwindigkeit um 15 %.
• Synergieeffekte: Run-Rate-Synergien in Höhe von mehr als 100 Mio. EUR pro Jahr können durch die größere Größe des kombinierten Unternehmens erzielt werden, was Wachstumsmöglichkeiten wie Cross-Selling an einen breiteren globalen Kundenstamm und Kostenwettbewerbsfähigkeit wie die Verbesserung der Effektivität der Beschaffung, die Optimierung der technischen Fähigkeiten und eine verbesserte Produktion ermöglicht. Es wird erwartet, dass die Run-Rate-Synergien etwa 4 Jahre nach Abschluss der Transaktion erreicht werden.
Andrew Barr, Chief Executive Officer, Hitachi Rail, sagte: "Die heutige Ankündigung bietet den Teams von Hitachi Rail und Thales' Geschäftsbereich Ground Transportation Systems eine hervorragende Gelegenheit, neue Werte für unsere Kunden, Städte und Fahrgäste auf der ganzen Welt zu schaffen. Wir werden nicht nur die Reichweite unserer Kernkompetenzen im Bereich Signaltechnik als Teil unseres schlüsselfertigen Angebots erweitern, sondern auch unsere digitalen und Mobility-as-a-Service-Fähigkeiten zusammenführen. Die starken Teams, Kundenbeziehungen und Technologien bei GTS werden uns dabei helfen, zu einem wichtigen Akteur zu werden, der durch Lumada und die digitale Technik unserer Teams bei GlobalLogic und der gesamten Hitachi-Gruppe weiter unterstützt wird."
Philippe Keryer, EVP Strategy, Research & Technology, Thales, sagte: "Nach Gesprächen mit wichtigen Marktteilnehmern hat Thales den besten Industriepartner ausgewählt, um eine erfolgreiche langfristige Entwicklung seines Bodentransportgeschäfts sicherzustellen. Dieser Schritt schafft einen erheblichen Mehrwert für unsere Kunden, Mitarbeiter und Aktionäre und ermöglicht es Ground Transportation Systems, an der Spitze des Wachstums im Bereich der nachhaltigen Mobilität zu stehen."
WKZ, Quelle Hitachi Rail