Der Umsatz im ersten Halbjahr 2022 liegt unter dem des Vorjahres, was auf einen zyklischen Abschwung der Industrietätigkeit aufgrund von Spannungen in der Lieferkette zurückzuführen ist. Die Projekte für die europäischen Betreiber Deutsche Bahn (Deutschland), DSB (Dänemark) und ENR (Ägypten) werden in den kommenden Monaten den größten Umsatzbeitrag leisten.

Das Unternehmen hat seine Prognosen für 2022 an das aktuelle wirtschaftliche Umfeld angepasst. Talgo verfügt über einen soliden Auftragsbestand (2,9 Mrd. EUR), der die Industrietätigkeit in den kommenden Jahren erkennen lässt.

Talgo S.A., ein führendes Unternehmen in der Entwicklung, Herstellung und Wartung von Hochgeschwindigkeits-Stadtbahnzügen, verzeichnete im ersten Halbjahr 2022 einen Umsatz von 218 Mio. EUR, gegenüber 293 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum. Der Rückgang der Einnahmen ist auf einen zyklischen Abschwung der Industrietätigkeit bei Fertigungsprojekten zurückzuführen, der sich aus Unterbrechungen in der Lieferkette ergibt. Die durchschnittlichen Einnahmen aus der Fertigung machen mehr als die Hälfte der Gesamteinnahmen aus, wobei die wichtigsten Einnahmen in den kommenden Monaten aus Projekten für den europäischen Betreiber Deutsche Bahn (Deutschland), DSB (Dänemark) und ENR (Ägypten) stammen werden. In der Zwischenzeit hat das Wartungsgeschäft ab Covid 19 seinen normalen Betrieb wieder aufgenommen und sorgt für wiederkehrende Einnahmen und Stabilität.

Das Unternehmen erzielte im ersten Halbjahr 2022 ein bereinigtes EBITDA von 23,4 Mio. EUR. Der Rückgang des bereinigten EBITDA spiegelt die Auswirkungen der inflationsbedingten höheren Preise für Rohstoffe, Materialien, Arbeit und Logistik sowie die geringere Effizienz aufgrund von Unterbrechungen der Lieferkette wider. Dank der Bemühungen um Kosteneinsparungen und Effizienzsteigerungen ist es jedoch gelungen, die Betriebsmarge bei 10,7 % zu stabilisieren, auch wenn die Fortschritte bei der Wiederherstellung der Rentabilität weiterhin von exogenen Faktoren wie dem derzeitigen Inflationsumfeld abhängen. Der Nettogewinn erreichte in der ersten Hälfte des Jahres 2022 5,3 Mio. EUR.

Talgo verfügt über einen soliden und diversifizierten Auftragsbestand von mehr als 2,9 Mrd. EUR, wovon fast 900 Mio. EUR auf Fertigungs- und Modernisierungsprojekte entfallen, die ein hohes Maß an industrieller Aktivität für den Zeitraum 2022-2025 gewährleisten, während fast 2 Mrd. EUR auf Instandhaltungsprojekte entfallen, die für langfristige Einnahmen und Liquidität sorgen.

Das Betriebskapital stieg im ersten Halbjahr 2022 auf 277,7 Mio. EUR und spiegelt die aktuelle Phase der laufenden Projekte und das wirtschaftliche Umfeld wider. Dieser Anstieg entspricht insbesondere dem Fortschrittsgrad der Fertigungsprojekte und dem laufenden Projektzyklus.

Es wird ein Umsatzwachstum erwartet, wenn die Fertigungsprojekte ihren normalen Rhythmus wieder aufnehmen und die Auslieferungen Ende 2022 und 2023 beschleunigt werden. Darüber hinaus führt das Unternehmen einen Aktionsplan zur Verbesserung des Cashflow-Profils der Projekte durch, was den Bedarf an Betriebskapital in den kommenden Jahren verringern dürfte.

Die Investitionen in diesem Zeitraum beliefen sich auf 10 Mio. EUR und entsprachen damit den Prognosen vom Jahresanfang, von denen fast 80 % auf Investitionen in Forschung und Entwicklung entfielen.

Was die Nettoverschuldung betrifft, so hat das Unternehmen in der ersten Hälfte des Jahres 2022 ein solides Finanzprofil mit einer durchschnittlichen Laufzeit der langfristigen Schulden von 2,95 Jahren und durchschnittlichen Kosten von 1,09% beibehalten. Im Januar 2022 unterzeichnete Talgo mit der EIB ein langfristiges grünes Darlehen von 35 Mio EUR zur Finanzierung von FuE- und Investitionsvorhaben. Damit trägt das Unternehmen seinem Engagement für neue Entwicklungen und die SDGs der Agenda 2030 Rechnung. Talgo verfügt somit über eine hohe finanzielle Kapazität, um die Projekte in seinem Portfolio umzusetzen und weiter zu wachsen, mit einer Liquidität von mehr als 400 Mio. EUR.

Ausblick 2022

Talgo hat seine Prognosen für das Jahr 2022 aktualisiert, nachdem es sich den Realitäten des inflationären Umfelds und den zyklischen Unterbrechungen in der Lieferkette angepasst hat. Die Prognosen für dieses Jahr werden weiterhin durch die Produktionsprojekte in Deutschland, Dänemark, Ägypten und das Projekt zur Herstellung von 40 Lokomotiven für Renfe sowie durch gute kommerzielle Erwartungen gestützt, obwohl die Prognosen von einem inflationären Umfeld sowie anderen exogenen Faktoren (logistische, geopolitische usw.) abhängen.

Im Einklang mit seiner Verpflichtung zu nachhaltigem und selektivem Wachstum hält das Unternehmen an dem Ziel fest, bis 2022 ein Book-to-Bill-Verhältnis von etwa 1,0x zu erreichen. In Bezug auf die Rentabilität hat das Unternehmen seine bereinigte EBITDA-Prognose auf 11 % angepasst und rechnet mit einer allmählichen Erholung der Rentabilität, abhängig von der Entwicklung der aktuellen Inflations- und Angebotslage.

Auch im Jahr 2022 sieht Talgo eine Nettoinvestition in den operativen Finanzbedarf (NOF) vor, um laufende Projekte zu finanzieren. Darüber hinaus hält Talgo an der Prognose fest, dass die Investitionsausgaben im Jahr 2022 bis zu 25 Mio. EUR betragen werden, was dem Niveau von 2021 entspricht. Was die Nettofinanzverschuldung betrifft, so geht Talgo davon aus, dass sie das 2,5-fache des bereinigten EBITDA betragen wird, was leicht unter dem Wert vom Juni und über dem bisherigen Ziel des 1,5-fachen des bereinigten EBITDA liegt.

Was die kommerziellen Aktivitäten betrifft, so arbeitet Talgo derzeit an verschiedenen Möglichkeiten im Gesamtwert von 9.200 Mio. EUR. Davon entfallen 57 % auf Angebote in Europa, die sich hauptsächlich auf Fern- und Überlandverbindungen konzentrieren. Die Geschäftsstrategie des Unternehmens kombiniert eine geografische und produktbezogene Diversifizierung mit einer selektiven Herangehensweise an Gelegenheiten, bei denen die Talgo-Technologie sehr wettbewerbsfähig ist, und stellt weiterhin einen Grundpfeiler für die Konsolidierung eines qualitativ hochwertigen Portfolios dar, das langfristig ein nachhaltiges Wachstum garantiert.

Was die Instandhaltungstätigkeit betrifft, so wird die Erholung nach der Pandemie auch im Jahr 2022 für Wiederholung und Stabilität sorgen. Es sei darauf hingewiesen, dass die Lebensdauer der Flotte in allen geografischen Gebieten hoch ist, so dass die Wartungsverträge in den kommenden Monaten verlängert werden könnten, was einen zusätzlichen Nutzen für einen wiederkehrenden Geschäftsbereich darstellt.

Talgos Erfahrung mit Projekten zur Dekarbonisierung des Schienenpersonenverkehrs in Europa, wie sie derzeit für die DB und die DSB laufen, positioniert das Unternehmen günstig im aktuellen Prozess der Dekarbonisierung des globalen Bahnsystems.

Pressemeldung Talgo S.A.